Yapay zekanın (YZ) geçtiğimiz yılın başından bu yana teknoloji dünyasını ne kadar değiştirdiğini abartmak zor. Bu değişim, dünyanın en değerli şirketlerinin sıralamasında en belirgin şekilde görülüyor.
Son 12 ayda 1 numaralı pozisyon birkaç kez el değiştirse de, şu anda Apple tarafından işgal ediliyor. Şirketin son YZ duyuruları, Apple hayranlarını canlandırdı ve piyasa değerini 3,4 trilyon dolara çıkardı.
YZ'ye tam saha pres yapan Microsoft, 3,1 trilyon dolarla 2 numarada yer alıyor. Sektör lideri YZ çipiyle Nvidia, geçtiğimiz yıl ikiye katlanarak 2,9 trilyon dolarla 3 numarayı elde etti. Her biri kendi sağlam YZ oyun planlarına sahip olan Alphabet, Amazon ve Meta Platforms da bu özel kulübün üyeleri olup, piyasa değerleri sırasıyla 2,1 trilyon dolar, 1,9 trilyon dolar ve 1,2 trilyon dolar (Çarşamba günü kapanış itibariyle).
Sadece 41 milyar dolarlık bir piyasa değeriyle, Süper Mikro Bilgisayar'ın (NASDAQ: SMCI) veya kısaca Supermicro'nun 1 trilyon dolarlık kulübe katılma şansının olabileceğini öne sürmek abartı gibi görünebilir. Ancak, YZ'nin gücünden yararlanmak için tasarlanmış sunuculara olan güçlü ve hızlanan talep ve şirketin bu alandaki yılların deneyimi, Supermicro'nun üyelik için gereken özelliklere sahip olabileceğini düşündürüyor.
Dahası, Supermicro'nun yapı taşı mimarisi, herhangi bir bütçeye veya teknoloji seviyesine uyum sağlayabilecek bir sistem oluşturabilmesini sağlıyor. Son olarak, Nvidia, Advanced Micro Devices ve Intel gibi YZ çiplerindeki en önemli isimlerle yapılan ortaklıklar, en çok talep gören işlemcilerin istikrarlı bir şekilde tedarik edilmesini sağlıyor.
Bu başarılı strateji, olağanüstü bir büyümeye yardımcı oldu. 2024 mali yılının üçüncü çeyreğinde (31 Mart'ta sona eren) gelir, yıllık %200 artarak 3,8 milyar dolara yükselirken, hisse başına kazancı (EPS) 6,56 dolarla %329 arttı. Yönetim, üç haneli büyümesinin devam edeceğini tahmin ediyor ve tam yıl gelir beklentisini %109'luk bir büyümeyi temsil edecek olan 14,9 milyar dolara yükseltiyor.
Yönetim, Supermicro'nun önceki 12 ayda sektör ortalamasından 5 kat daha hızlı büyüdüğünü ve şirketin pazar payı kazandığını söyledi. Northland'daki analistler de aynı sonuca vararak, şirketin pazar payını %8'den %11'e çıkardığını ve "gelecekteki pay kazanımları için bolca alan" olduğunu belirtti.
Son olarak, Supermicro'nun daha geniş pazardaki önemine bir haber olarak, hisse senedi 22 Temmuz'da Nasdaq-100 Endeksi'ne eklendi.
1 Trilyon Dolara Giden Yol
Supermicro, rakiplerine kıyasla avantajlı bir konumda. YZ sunucularına olan talep geçen yıl arttığında, şirket anında uyum sağlayacak kadar çevikti. Tüm üst düzey YZ çip üreticileriyle olan güçlü ilişkileri, Supermicro'ya üst düzey sunucularını donatmak için gereken işlemcilerin istikrarlı bir şekilde tedarik edilmesini sağladı. Bununla birlikte, Supermicro'nun trilyoner unvanını kazanması biraz zaman alacak.
Wall Street'e göre, Supermicro 2024'te 14,9 milyar dolar gelir elde etme yolunda ilerliyor ve bu da ona yaklaşık 2,75'lik bir ileri fiyat-satış (F/S) oranı veriyor. F/S oranının sabit kaldığı varsayılırsa, Supermicro'nun 1 trilyon dolarlık bir piyasa değerini desteklemek için yıllık gelirini yaklaşık 363 milyar dolara çıkarması gerekecek. Yine de, Supermicro 25 milyar dolarlık satışları desteklemek için üretim kapasitesini artırmak için çabalarken, o günler hala çok uzakta.
Şirket, üç haneli yıllık büyümesini sürdürebilirse, Supermicro 2029 gibi erken bir tarihte 1 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşabilir. Ancak, en iyimser tahminciler bile bu büyüklükteki bir büyümenin sürdürülmesinin pek olası olmadığını kabul ediyor. Daha olası olan, büyüme oranının daha yönetilebilir bir %50'ye düşmesi ve bu durumda Supermicro'nun 2032 yılına kadar 1 trilyon dolarlık bir piyasa değerine ulaşabilmesi.
Wall Street'tekilerin bazıları, YZ özellikli sunuculara olan talebin yıllarca devam edeceğine inanıyor. Bank of America analisti Ruplu Bhattacharya, pazarın önümüzdeki üç yıl içinde %50'lik bir bileşik yıllık büyüme oranında artacağını hesaplıyor ve Supermicro'nun gelirinin "daha da hızlı büyüyebileceğini" savunuyor.
Bu, büyük fırsatı vurgulamaya yardımcı oluyor. Supermicro bu beklenmedik kazancın sadece küçük bir bölümünü ele geçirirse, şirket kısa sürede 1 trilyon dolarlık kulübün bir üyesi olacak.
