Trump Media’nin Bitcoin Rezervi Eridi mi? 165 Milyon Dolarlık Transfer Soru İşaretleri Yarattı
Donald Trump'ın sahibi olduğu Truth Social platformunun çatı şirketi Trump Media & Technology Group (TMTG), yaklaşık 165 milyon dolar değerindeki 2.628 Bitcoin'i Crypto.com'a transfer etti. Bu işlem, şirketin elindeki serbest Bitcoin varlıklarının büyük ölçüde tükenmiş olabileceği yönündeki iddiaları gündeme taşıdı.
Blockchain analiz platformu Arkham'ın verilerine göre transferin ardından şirketle ilişkilendirilen cüzdanlarda yaklaşık 4.261 BTC kaldı. Bu miktar, Trump Media'nın daha önce finansal raporlarında dönüştürülebilir tahviller için teminat olarak gösterdiği 4.260,73 BTC ile neredeyse birebir örtüşüyor.
Elde Serbest Bitcoin Kalmamış Olabilir
Şirketin Mart 2026 sonunda yayımladığı mali tabloda, söz konusu Bitcoin'lerin 2028 yılına kadar teminat altında olduğu ve serbestçe satılamayacağı belirtilmişti. Bu nedenle geriye kalan varlıkların tamamen bu teminat rezervinden oluştuğu, şirketin ise serbest kullanabileceği Bitcoin miktarının sıfıra yaklaşmış olabileceği değerlendiriliyor.
Trump Media ise transferlerin amacı hakkında henüz resmi bir açıklama yapmadı.
Satış mı, Saklama Transferi mi?
Crypto.com hem Trump Media'nın resmi saklama kuruluşlarından (custodian) biri hem de kripto para alım satım platformu olarak faaliyet gösteriyor.
Bu nedenle blockchain üzerinde görülen transferlerin:
- Bitcoin satışı amacıyla mı yapıldığı,
- Yoksa yalnızca farklı bir saklama hesabına taşındığı mı,
Uzmanlara göre bu sorunun cevabı şirketin yayımlayacağı ikinci çeyrek finansal raporunda (10-Q) ortaya çıkacak. Eğer Bitcoin'ler satıldıysa şirket bunu "gerçekleşmiş zarar" olarak gelir tablosunda göstermek zorunda kalacak. Eğer sadece cüzdan değişikliği yapıldıysa finansal tablolarda böyle bir kayıt yer almayacak.
Zirve Fiyattan Alınan Bitcoin'lerde Büyük Kayıp
Trump Media, geçen yıl toplam 11.542 Bitcoin'i yaklaşık 1,37 milyar dolara satın aldı. Ortalama alış fiyatı ise 118.522 dolar seviyesindeydi.
Bugüne kadar şirket bağlantılı cüzdanlardan 7.281 BTC çıkışı gerçekleşti.
On-chain analiz şirketi Lookonchain'e göre satılan Bitcoin'lerin ortalama çıkış fiyatı 74.855 dolar civarında oldu. Bu hesaplamaya göre:
- Gerçekleşen zarar yaklaşık 318 milyon dolar,
- Elde kalan Bitcoin'lerdeki gerçekleşmemiş zarar ise yaklaşık 237 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
Şirketin Finansalları da Baskı Altında
Trump Media'nın 2026 yılı ilk çeyrek sonuçları da dikkat çekiyor.
Şirket, sadece 871 bin 200 dolar gelir elde ederken, aynı dönemde 405,9 milyon dolar net zarar açıkladı. Bu zararın önemli bölümü, Bitcoin ve diğer dijital varlıkların değer kaybı ile Crypto.com ortaklığı kapsamında edinilen 756 milyon CRO (Cronos) tokenındaki değer düşüşünden kaynaklandı.
Piyasanın Gözü Yeni Bilançoda
Kripto para piyasası şimdi Trump Media'nın açıklayacağı ikinci çeyrek bilançosuna odaklanmış durumda. Çünkü bu rapor, son aylarda Crypto.com'a gönderilen yüz milyonlarca dolarlık Bitcoin'in gerçekten satılıp satılmadığını net şekilde ortaya koyacak.
Eğer satış gerçekleştiyse şirket yüksek tutarda zararı resmileştirmiş olacak. Transferler yalnızca saklama amaçlıysa ise Bitcoin rezervinin önemli bölümü hâlâ şirketin kontrolünde bulunuyor olacak.