Dün kurdum bende hocam ilk başta bende de hata vermişti.

http://timthumb.googlecode.com/svn/trunk/timthumb.php

Güncel sürümüdür.
ALLOW_ALL_EXTERNAL_SITES bunu aratıp true yapmalısınız.
timthumb.php nin olduğu dizine cache klasorü oluşturup izinlerini 777 yapın.

http://www.siteadı.com/timthumb.php?src=resimlinki&w=400&h=500&zc=0

Bu şekilde kullanabilirsiniz.