$str = "366431<#>14.09.2013 01:04:44<#>507XXX4750<#>KIM 202<#>KIM<#>A<@>366432<#>14.09.2013 01:05:30<#>507XXX4750<#>KIM 202<#>KIM<#>A<@>";
$mesajlar = explode("<@>", $str);
foreach ($mesajlar as $mesaj)
{
    if (!empty($mesaj))
    {
        $msg = explode("<#>", $mesaj);
        echo "Mesaj id:$msg[0]<br>";
        echo "Mesaj tarih:$msg[1]<br>";
        echo "No:$msg[2]<br>";
        echo "KIM ID:$msg[3]<br>";
        echo "KIM:$msg[4]<br>";
        echo "<hr>";
    }
}

Mesaj id:366431
Mesaj tarih:14.09.2013 01:04:44
No:507XXX4750
KIM ID:KIM 202
KIM:KIM
Mesaj id:366432
Mesaj tarih:14.09.2013 01:05:30
No:507XXX4750
KIM ID:KIM 202
KIM:KIM