str_replace ile yapabilirsiniz.
Bir fonksiyon yazacak olursak şu şekilde kullanabilirsiniz.
Örnek olarak bir bbcode uygulaması yaparsak.

function stil($metin)
{
 $duz = array(1 => "[ b ]","[ /b ]");
 $cevir = array(1 => "<b>","</b>");
 $metin = str_replace ($duz, $cevir, $metin);
 return $metin;
}

Kısacası kullanımı ise $metin adlı bir değişken ile çekebilirsiniz.
Ayrıntılı bilgi almak isterseniz. php.net - str_replace